買方大佬被怒懟：買你的白酒去吧，老登

光模塊太強了！“易中天”股價炸裂！

新易盛4月8日以來漲597%，近三年股價翻了27倍！

中際旭創4月8日以來漲465%，近三年股價翻了18倍！

天孚通信4月8日以來漲322%，近三年股價翻了11倍！

而白酒這三年可謂是最慘板塊，“茅五瀘”近三年平均跌22%。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

最近市場上又出現了一個經典名場面。

某買方大佬質疑市場對中際旭創2027年前250億利潤的預測，被分析師硬懟：買你的白酒去吧，老登。

9月5日，買方大佬凌鵬表示，聽朋友預測中際旭創2027年利潤預測超過250億，為此他大吃一驚。

凌鵬發出靈魂拷問：一個零部件制造業公司可以達到這么高的年利潤，質疑該預測的合理性。

隨著他對市場預測的質疑，某研究所通信行業分析師直接在朋友圈怒懟：買你的白酒去吧，老登。

據報道，他還表示“這哥們，是破防了吧！”，這是一位新人分析師，2022年剛轉為分析師。

凌鵬發文表示，就中際旭創2027年250億利潤，市場是基于兩個邏輯：其一產能已經投放，到2027年就有供給出來，這一點基本確認；其二企業說了不降價，所以這部分供給形成收入，按照現有產能緊缺階段的毛利率、凈利率假設（現在凈利率大致30%，立訊差不多是5%），最終EXCEL表里就得出了250億的凈利潤。

對此，凌鵬發問：試問哪個企業會預期未來大幅降價而現在大幅擴產？就像哪個基金經理會預期組合大幅下跌而現在大幅建倉？

對于這個計算方式，凌鵬認為，這像他此前講的“合理甚至保守假設導致荒謬結論”。

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本周市場波動加大，在周四突發大跌后，周五強勢回補。

近十年首次！創業板指跌超4%后，第二天實現“反包”。

創業板指周五大漲6.55%，收復周四失地，這是創業板指近十年來首次在大跌超過4%的情況下第二天實現“反包”。

此前，2010年11月15日、2015年8月4日、2015年9月16日、2015年9月28日、2016年1月14日，創業板指也實現大跌超4%后反包。

對于當下市場，洪灝在一場訪談中表示，當前A股市場并未出現明顯投機行為，目前總體基調仍是“鞏固資本市場回穩向好”，鼓勵引入長期資本和外資。

他強調，當前兩融余額雖在高位，但相對于總市值比例遠低于2015年水平，如果按巴菲特的指標去衡量的話，我們可以看到美國股市總市值/GDP是兩倍以上，現在A股是一倍都還不到，大概接近100%，大概回到一個長期均值的水平，從這個指標來看，遠遠沒有達到所謂泡沫化的水平。

洪灝預測，上證指數到今年底將遠高于4000點。

他認為，股市上漲主要由機構資金推動，散戶參與度仍低；目前沒有看到激增的開戶行動，也沒有看到資金大規模從銀行賬戶向經紀賬戶轉移的跡象；主要看到的是資金大量涌入ETF等產品，這些產品由機構管理，同時也有部分外資的參與；綜合這些因素，加上股價大幅上漲并突破關鍵阻力位，認為這輪市場仍有很大上漲空間。

此外，洪灝特別強調，黃金和白銀的上漲趨勢“一定沒有結束”，其背后邏輯已打破傳統——以往無風險利率上升會壓制金價，但本輪金價與長債利率同步攀升。

在宏觀層面，他指出市場對美聯儲降息預期過于樂觀。他認為，后續如果美股下跌，美元也不一定會大幅走強，因為財政問題和通脹問題決定了美元的購買力一定會受到傷害，信用一定會受傷害；關于人民幣，其實如果中國資產表現好，那么人民幣匯率一定會走強。

對于港股，興業證券全球首席策略分析師張憶東發報告指，港股將迎來“超級長?！?，并且今年的高位大約是在深秋。

核心觀點如下：

1.過去幾個月金管局不斷回收流動性以維護香港聯系匯率制度，令香港銀行間資金利率從零左右上升到3厘左右，這可以理解為階段性的流動性沖擊。而外資在外賣內卷的趨勢下，進一步做空互聯網。但香港也會伴隨美聯儲降息，流動性環境將會顯著轉好，外資或會平倉，帶來港股急升。

2.“從現在做空互聯網的壓力，后面變成逼空的動力”。預期第四季人民幣兌美元或到7左右，屆時將會有外資，尤其是非美的長線基金，也包括美國、歐洲在內的對沖基金，將會主動加倉港股。

3.港股可能11月前后有希望站上28000點，恒生科技指數則有希望到6000至6200點左右的區間。相信從現在到年底，港股會跑贏全球，比美股及A股彈性空間更大。

4.中長線這輪長?？赡苓_20至30年，主因資本市場將取代房地產發揮資源配置的核心樞紐作用，推動社會財富從低效率資產轉移到科技、新消費等新質生產力領域，并形容“有形的手”將發揮關鍵作用，避免市場大起大落，推動市場穩健上行。

5.港股互聯網股一定是被錯殺，即使內卷還在繼續，這已反映在股價中，估計互聯網的敘事在第四季開始從外賣內卷，變成如美股的科技賦能、科技成長、AI賦能的宏大敘事，板塊的基本面邏輯正在悄悄地反轉。

6.創新藥、新消費以及AI都是策略性資產，創新藥較新消費的爆發力更強，因為兼具了消費及科技。中國的創新藥已由仿制的、跟跑的，開始到了引領者、領跑者。